黄发垂髫这个词语在古代文学中经常出现，它形容的是一个人的头发呈黄色且垂到肩膀以下。但是，黄发垂髫到底指的是老人还是小孩呢？

实际上，黄发垂髫并没有明确的年龄限制。在古代文学中，黄发垂髫可以形容老人的头发因为年龄增长而变黄，也可以形容小孩的头发因为天生黄色而垂到肩膀以下。因此，黄发垂髫不是专指老人或小孩，而是形容头发的状态。

古诗《赋得古原草送别》中就有“离离原上草，一岁一枯荣。野火烧不尽，春风吹又生。远芳侵古道，晴翠接荒城。又送王孙去，萋萋满别情。”这首诗中提到了“黄发垂髫”，可见这个词语并不是专门用来形容老人或小孩的。

因此，黄发垂髫并没有年龄的界限，它只是用来形容头发的状态。如果要确定一个人是老人还是小孩，需要结合其他的描述来判断。