债券实际利率是指投资者在购买债券时所能获得的实际收益率，也称为实际回报率。通俗地说，债券实际利率是指投资者从持有债券中所实际获得的利润。

债券的利率由债券的面值和利率确定。面值是指债券到期时的价值，而利率是指债券持有者所能获得的年化收益率。债券的利率一般由发行人设定，与市场利率有一定的关系。债券的实际利率受到市场利率、通货膨胀率和风险溢价的影响。

市场利率是指市场上同期限债券的利率，是债券实际利率的重要影响因素。如果市场利率上升，债券实际利率也会上升。通货膨胀率是指货币的购买力下降的速度，通常会导致债券的实际利率下降。风险溢价是指投资者要求的额外收益，以弥补风险带来的不确定性。风险溢价越高，债券实际利率也会越高。

债券实际利率的计算公式为：

实际利率 = 约定利率 - 通货膨胀率

通货膨胀率可以通过CPI等指标来计算，约定利率即为债券的利率。例如，一张面值为1000元、年利率为6%、持有期为1年的债券，通货膨胀率为2%，则其实际利率为：

实际利率 = 6% - 2% = 4%

因此，这张债券的实际收益率为4%。

总之，债券实际利率是投资者从持有债券中所实际获得的利润，受到市场利率、通货膨胀率和风险溢价的影响。计算债券实际利率可以帮助投资者更好地衡量债券的投资价值，作出更明智的投资决策。